تحلیل بازار آهنآلات در دیماه ۱۴۰۴؛ تثبیت قیمتها یا نوسان محدود؟
بازار آهنآلات ایران پس از تجربه جهش قیمتی قابلتوجه در هفتههای پایانی آذرماه، با ورود به دیماه ۱۴۰۴ وارد مرحلهای حساس و تعیینکننده شده است. این مقطع زمانی نه نشانهای روشن از تداوم موج صعودی پیشین دارد و نه بازار را به سمت بازگشت به سطوح قیمتی قبل از شوک هدایت میکند. آنچه اکنون در رفتار قیمتی شمش، میلگرد، ورق و سایر محصولات فولادی مشاهده میشود، بیش از هر چیز بیانگر تغییر فاز بازار از هیجان به تثبیت است؛ فازی که در آن بازار در حال هضم شوک قیمتی، شناسایی کفهای جدید و تطبیق با واقعیتهای اقتصادی و تورمی کشور است.
Thank you for reading this post, don't forget to subscribe!در این گزارش تحلیلی از آهن۶۶۶ تلاش شده است با کنار هم قرار دادن دادههای معاملاتی، بررسی وضعیت عرضه و تقاضا، نقش بورس کالا، تحولات ارزی و محدودیتهای فصلی تولید، تصویری جامع و واقعبینانه از مسیر پیشروی بازار آهنآلات در دیماه ارائه شود.
بازار آهن پس از جهش قیمتی؛ نه بازگشت، نه تداوم هیجان
جهش آذرماه؛ حاصل تغییرات ساختاری نه تقاضای واقعی
افزایش ناگهانی قیمتها در ۲۴ آذرماه، برخلاف برداشتهای اولیه، بیش از آنکه ریشه در افزایش مصرف یا هجوم خریداران داشته باشد، ناشی از تغییر در قیمت پایه شمش فولادی و اصلاح سازوکارهای معاملاتی بورس کالا بود. همین موضوع باعث شد که بازار پس از ثبت سقفهای جدید، خیلی سریع وارد فاز پسجهش شود؛ فازی که در آن هیجان اولیه تخلیه شده و تصمیمگیریها منطقیتر و محتاطانهتر میشود.
تثبیت قیمتها بهجای اصلاح نزولی
در روزهای ابتدایی دیماه، اگرچه قیمتها عقبنشینی محسوسی را تجربه نکردند، اما شتاب صعودی هفتههای قبل نیز متوقف شد. این رفتار نشان میدهد که بازار نه توان ادامه رشد پرشتاب را دارد و نه انگیزهای برای کاهش قیمتها. مهمترین نشانه این وضعیت، پذیرش کف قیمتی شمش فولادی در محدوده حدود ۳۵ هزار تومان است؛ سطحی که هم از سوی تولیدکنندگان و هم از سوی بازار بهعنوان یک مرز قیمتی جدید پذیرفته شده است.
بازار میلگرد؛ جمع شدن کفها بهجای ریزش
بازار میلگرد نیز دقیقاً در همین چارچوب حرکت میکند. بهجای کاهش رسمی قیمتها، شاهد کاهش تدریجی تخفیفها و سختتر شدن شرایط فروش هستیم. این رفتار نشان میدهد که فروشندگان تمایلی به ارزانفروشی ندارند و بازار در حال جمع کردن کفهای قبلی و تثبیت قیمتهای جدید است؛ وضعیتی که معمولاً در دورههای گذار و تغییر فاز مشاهده میشود.
زمستان زودرس و افت تقاضای مؤثر در بازار آهن
سرمای زودهنگام و اثر آن بر زنجیره فولاد
ورود زودهنگام سرمای زمستان در سال جاری، یکی از متغیرهای مهم اثرگذار بر بازار فولاد بوده است. افزایش مصرف گاز خانگی، اعمال محدودیتهای سوختی برای برخی واحدهای صنعتی و نگرانی از قطعی انرژی، از یکسو عرضه را با ملاحظات جدیدی روبهرو کرده و از سوی دیگر، تقاضای واقعی بازار را بهطور محسوسی کاهش داده است.
کاهش سرعت پروژههای عمرانی
در فصل زمستان، بهطور سنتی بخش قابلتوجهی از پروژههای عمرانی، ساختمانی و زیرساختی با کندی مواجه میشوند. امسال نیز این روند تشدید شده و بسیاری از خریداران مصرفی، خریدهای خود را به تعویق انداختهاند. در نتیجه، آنچه امروز در بازار دیده میشود، نه تقاضای مصرفی فعال، بلکه معاملات احتیاطی و محدود است.
چرا رکود تقاضا به افت قیمت منجر نشد؟
با وجود کاهش محسوس تقاضا، قیمتها در بازار آهنآلات افت نکردهاند. دلیل اصلی این موضوع آن است که مکانیزم قیمتگذاری در بازار فولاد ایران سالهاست از مصرف واقعی فاصله گرفته و بیشتر تحت تأثیر بورس کالا، نرخ ارز و انتظارات تورمی قرار دارد. بنابراین، کاهش تقاضا بهتنهایی قادر به شکستن کفهای قیمتی نیست.
بورس کالا، نرخ ارز و حرکت بازار در کانال تورمی
نقش محوری بورس کالا در تعیین قیمتها
در شرایط فعلی، مسیر قیمتها در بازار فولاد بیش از هر عامل دیگری از تالارهای بورس کالا سیگنال میگیرد. اصلاح صعودی نرخ ارز مبنای قیمتگذاری در تالار اول و دوم، اجازه کاهش معنادار قیمتها را نمیدهد و کفهای جدید را تثبیت میکند.
معاملات اعتباری و نقش پنهان آنها
معاملات اعتباری و السیها نیز بهعنوان پیشرانهای پنهان بازار، نقش مهمی در حفظ سقف نوسان هفتگی ایفا میکنند. این ابزارها باعث میشوند حتی در شرایط رکودی، بازار دچار ریزش ناگهانی نشود و در یک کانال مشخص حرکت کند.
فولاد؛ همراه همیشگی تورم
بازار فولاد ایران بهطور ساختاری به لکوموتیو تورم متصل است. تفاوت آن با برخی بازارهای دیگر در این است که معمولاً در کف کانال تورمی حرکت میکند، نه در سقف آن. همین ویژگی باعث میشود قیمتها حتی در دورههای رکود نیز تمایل چندانی به بازگشت نداشته باشند.
رفتار زنجیره محصولات آهنآلات در فاز تثبیت
بازار ورق؛ ثبات با تعدیلهای جزئی
در بازار ورقهای فولادی، عمده کارخانهها قیمت ورق سیاه st37 و st52 را بدون تغییر اعلام کردند. تنها فولاد مبارکه با کاهش محدود ۲۰۰ تا ۵۰۰ تومانی در برخی ضخامتها، سیگنال تنظیم عرضه و کنترل بازار را ارسال کرد؛ اقدامی که بیشتر جنبه مدیریتی داشت تا تغییر جهت قیمتی.
پروفیل، نبشی و ناودانی؛ آرام و کمنوسان
بازار پروفیل رفتاری دوگانه داشت؛ برخی تولیدکنندگان قیمتها را ثابت نگه داشتند و برخی دیگر ناچار به کاهش محدود ۵۰۰ تا ۱۰۰۰ تومانی شدند که ناشی از ضعف تقاضای پاییندست بود. بازار نبشی و ناودانی نیز بدون نوسان معنادار، مسیر آرام خود را ادامه داد؛ مجموعهای از نشانهها که تأیید میکند بازار در فاز تثبیت و هضم شرایط جدید قرار دارد.
فشار ارزی و تثبیت کفهای جدید بازار فولاد
ناترازی ارزی و اثر آن بر قیمتها
بازنگشتن کامل ارزهای صادراتی به چرخه رسمی اقتصاد، فشار مضاعفی بر بازار ارز وارد کرده و بهطور غیرمستقیم، کف قیمتی بازار فولاد را بالا آورده است. افزایش نرخ دلار در چنین شرایطی، به یک متغیر نسبتاً پایدار تبدیل میشود که دیر یا زود خود را در قیمت شمش و میلگرد نشان میدهد.
دیماه؛ ماه تصمیمگیری بازار
در مجموع، بازار فولاد در دیماه بیش از آنکه در انتظار جهش باشد، در حال تثبیت موقعیت جدید خود است. یا کف قیمتی فعلی بهعنوان سطحی معتبر تثبیت خواهد شد، یا بازار با یک شوک جدید ارزی یا عرضهای وارد فاز تازهای از صعود میشود. آنچه فعلاً قطعی است، پایان دوره هیجان و آغاز دوره تصمیمگیری عقلانی بازار آهنآلات است.
